经过了接近一个月的盘整与调整之后，近几个交易日香港股市重拾升势。一方面，当然受益于美股的短暂企稳，另一方面，A股市场的影响也不容小觑。中国国企指数在近两个交易日单日涨幅分别为1.97%，0.97%，优于恒生指数的1.48%，0.64%。而回顾近期领涨板块，则以军工股、内银股、燃气股、煤炭股以及部分的有色金属股为主。

这半年，A股对港股的影响越来越明显。我们发现，近期A股市场已经形成一股趋势投资的风向，A股漂亮50与沪深300大幅跑赢创业板指数。业绩预期大幅提高的股票，走出了一波主升浪，也影响到了港股市场相关个股的表现。投资者需格外注意港股中内资相关公司“供给侧业绩释放”主题下的投资机会。

我们知道，2015-2016年之间，中国政府推动了一系列去产能、供给侧改革的措施，旨在推动国企重组，提高资源配置效率减少内耗，促进企业转型升级。供给侧结构性改革重点围绕钢铁、煤炭、重型装备、火电、有色金属等行业。这意味这这些行业中劣质的公司产能将被淘汰，而质地较好的国企则将占据更多的行业优势。2017年这些行业中龙头企业公布的年报也显示，供给侧改革已经释放了大量红利，使得相关企业赚的盆满钵满。这一业绩大幅增长带动估值上升的行情很有可能在第三季度持续发酵。

我们来看一下主要龙头公司的业绩与股价表现：

1煤炭行业：中国神华（HK 01088）

2016年公司实现营业收入1831.27亿元，同比增3.4%；实现净利润227.12亿元，同比增40.7%。中国国家统计局日前公布数据显示，1-5月份，煤炭开采和洗选业实现营业收入11898.1亿元，同比增长44%；利润总额1233.4亿元，同比增长8773.4%。中国神华、露天煤业、陕西黑猫等公司预计2017年上半年净利润增幅均在1倍以上。

（K线图截自富途证券官方股票交易软件：富途牛牛）

2.钢铁行业：中国东方集团(HK00581)

2016年业绩，实现收入约人民币264.3亿元，同比增长25.4%;毛利26.74亿元，同比增长649.3%，且预期2017年上半年净利润同比出现非常重大的增长。随着钢铁行业供给侧改革和去产能的不断推进，行业销售利润率有效提升，2016年2月份仅0.29%;2017年3月份创下2009年以来新高，达3.89%。供给侧改革下，重点大中型企业也改变了2015年的亏损境况，实现扭亏为盈和盈利空间扩大。

（K线图截自富途证券官方股票交易软件：富途牛牛）

3.有色金属行业：洛阳钼业（HK.03993）

2016年，公司实现营收约69.50亿元，同比增加65.59%，公司净利润约10.19亿元，同比增加44.96%。2017年第一季度营业收入同比增长399.64%，归属于上市公司股东的净利润同比增长323.28%。洛阳钼业的主营产品有钼、铜、钴和磷，近期小金属价格持续向上，AH股同时大涨。

（K线图截自富途证券官方股票交易软件：富途牛牛）

4. 燃气行业：中国燃气（HK00384）

至2017年3月底止全年业绩，纯利为41．48亿元，按年升82．5％。整个燃气板块的其他个股如华润燃气、新奥于近期都有不俗表现。而刚出台的燃气新政将天然气培育成为中国现代清洁能源体系的主体能源之一，行业增长持续性可期。

（K线图截自富途证券官方股票交易软件：富途牛牛）

由以上龙头个股表现可知，“供给侧业绩释放”主题下带来的AH股联动上涨，以及股价依然未被挖掘上涨潜力的相关国企的表现，值得投资者继续挖掘。尤其要格外注意新的有业绩释放空间的行业与个股。稀土行业、新能源相关资源材料、军工股、内银股值得投资者持续关注。

富途证券提示：股票投资是一项有风险的投资行为，投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策，本文只为投资者提供投资参考资料，并不构成任何投资建议。