北京时间10月15日，据路透社报道，美国最新通胀数据高于市场预期，引发投资者对利率上升和融资成本增加的担忧。当地时间周三，多家人工智能（AI）相关企业股价大幅下跌，其中四家科技公司市值合计缩水约800亿美元。
此次抛售主要集中在AI基础设施领域。AI云计算公司CoreWeave股价下跌约16%，AI基础设施服务商Nebius下跌约11%，甲骨文下跌约9%，戴尔科技下跌约11%。
路透社指出，此次下跌反映出投资者对AI产业巨额资本投入及融资成本上升的担忧。此前，随着AI数据中心建设热潮持续，相关企业股价已经大幅上涨，但高估值也使其更容易受到市场预期变化的冲击。
巴克莱银行周三下调了戴尔及另外两家企业硬件公司的股票评级。该机构指出，戴尔股价今年以来已经上涨至原来的约四倍。根据路透社统计，标普500信息技术板块中，今年已有16只股票的价格至少翻倍。
CoreWeave成为此次抛售中最受关注的企业之一。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，CoreWeave已经发行约220亿美元债券，并获得约260亿美元贷款。这家公司的商业模式高度依赖提前投入巨额资金，采购AI芯片并建设算力基础设施，再向客户出租计算资源。
融资市场也正在释放风险信号。CoreWeave今年6月发行的一只债券，发行时收益率为9.625%，近期收益率已经升至约15%。债券收益率上升意味着其市场价格下降，也反映出投资者要求更高的风险补偿。
投资公司Bokeh Capital Partners首席投资官金·福雷斯特（Kim Forrest）向路透社表示，市场正在获得越来越多的信息，表明部分大型AI公司创造的利润或收入可能低于此前预期，这也加剧了投资者对CoreWeave等企业的担忧。
不过，CoreWeave管理层对市场反应持不同看法。据彭博社报道，CoreWeave CEO迈克·因特雷托（Mike Intrator）在内部备忘录中认为，市场反应并不理性，并表示仍然对公司的商业模式充满信心。
利率上升，是此次AI概念股遭遇抛售的重要背景。
美国最新通胀报告公布后，长期国债收益率一度快速攀升。其中，30年期美国国债收益率最高达到5.63%，随后在下午有所回落。
投资机构Baird投资策略分析师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）向路透社表示，当长期利率超过5%并逐渐接近6%时，对于融资能力相对较弱的借款企业而言，将成为一个明显问题。
这意味着，与拥有稳定利润和庞大现金储备的科技巨头相比，依靠外部融资持续建设AI基础设施的企业，可能面临更大的财务压力。
不过，路透社指出，投资者对整个AI行业的看法并未全面转向悲观。英伟达以及Alphabet、微软、Meta和亚马逊等大型科技公司仍拥有较强的盈利能力，市场普遍认为这些企业具备更好的财务基础。
投资公司Argent Capital Management投资组合经理杰德·埃勒布鲁克（Jed Ellerbroek）表示，Meta、微软、谷歌、亚马逊以及SpaceX等企业，正在承担美国数据中心建设投资中的大部分支出。
他认为，尽管这些企业的业务表现较好，但投资者仍然会警惕AI基础设施扩张中的潜在风险，尤其是2000年互联网泡沫破裂的历史教训。
当地时间周三下午，纳斯达克综合指数下跌约2%，Alphabet等大型科技公司股价也普遍走低。
随着AI产业继续扩大数据中心建设规模，资本市场正在更加关注一个问题：巨额算力投资最终能否创造足够的收入和现金流，覆盖不断上升的建设及融资成本。
【来源：凤凰网科技】
