近日，恒生指数突破27000点大关，从周线级别来看，自2016年2月创下低点以来，恒指已经上涨了接近五成，可谓切切实实的牛市周期。

如果横向比较2015年的高点，大概还有900点的空间。因此恒指在28,000点前期高点会面临着一股阻力。如果不能有效形成突破，则将有下行风险。

（K线图截自富途证券官方交易软件——富途牛牛）

那么，恒生指数会继续创下新高，甚至突破2015年的高点吗？

这一轮港股的上涨，是美、中两地共同推动形成的。一方面，自去年特朗普上台以后，美股连创新高，有效带动着港股的前进。另一方面，自去年A股市场疲软以及港股通的推动之下，内地资金也持续南下助推港股。而这实质上是一种相对的比价效应使得资金在寻找价值洼地。

工银瑞信认为，港股的估值现在才12倍多，无论相较A股、美股还是亚太地区都相对便宜，再加上企业盈利每年上涨预计10%，港股很有可能会随着企业盈利的上涨而上涨，有望获得估值的重估。

富途证券行政总裁邬必伟表示，A股前景不明朗，吸引内地资金转来投资港股，相信今年的升浪最终会令恒指升穿30,000点水平。回顾10年前的2007年，港股夏季进入爆升阶段。但这次的情况不一样，2007年时上证曾突破6000点，目前上证才3250点。若恒指升至28000点至32000点，短期风险就会相当大。

百利好研究部董事李嘉廉表示，虽恒指年初至今升4705点，升幅达21.39%，但成交量至今未见同步，每日平均维持在800亿元至1000亿元水平，散户投资气氛亦未见炽热，目前主要由内地机构投资者于几个板块轮流炒起托市。

接下来的港股市场，投资者需要重点关注以下几个方面：

1. 近期港股表现优异的个股，较大程度集中在半年报业绩期带来亮眼业绩的个股，因此需留意业绩释放所带来的估值重塑与补涨行情。尤其是近一段时间，内地股市的表现亮眼的保险、银行、有色等个股，会带动港股中的内银、内险、内地周期类股票带一并上涨。

2. 前期跌幅较大的科技股，如瑞升科技、科通芯城等迎来的反弹行情。而持续上涨的白马科技股作为标杆，如腾讯控股、舜宇光学等依然值得持续关注。

3. 有大型收购重组动向的个股，如中远海控集团和上海港口联合提出收购东方海外，融创中国收购万达与乐视网。尤其注意中国的国企改革下半年进一步深入可能带动的潜在标的股。

富途证券提示：股票投资是一项有风险的投资行为，投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策，本文只为投资者提供投资参考资料，并不构成任何投资建议。