进入三季度，华丰科技高速线模组交付节奏明显加快。
10月28日，华丰科技披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入20.53亿元，同比增长23.75%。其中，第三季度单季营收7.93亿元，同比大涨43.01%，增速较上半年14.09%明显抬升。利润端看，第三季度归母净利润4905万，环比增长16.15%，经营改善信号进一步显现。
随着高速线模组良率提升、新一代产品交付节奏加快，公司制造效率和订单承接能力也在同步改善。叠加人工智能带动算力基础设施需求持续释放，行业景气向下游连接环节传导，华丰科技算力连接业务的兑现节奏正逐步加快。
高速线模组交付节奏加快
三季报显示，第三季度，华丰科技实现营业收入7.93亿元，同比增长43.01%，较上半年提速近29个百分点；前三季度经营活动现金流量净额3.09亿元，销售商品、提供劳务收到的现金24.96亿元，较上年同期增长逾八成，系销售回款改善所致。
公司介绍，营收增长来自两大业务贡献。一方面，算力基建提速，带动交换机、加速计算服务器、核心路由器等设备需求上行。公司新一代产品逐步放量，拉动通讯连接产品收入增长；另一方面，防务板块重点项目有序落地验收，带动防务连接器收入增长。
值得注意的是，在此前的二季度，华丰科技的利润端曾因新老产品切换、新一代高速线模组爬坡等因素面临阶段性压力。然而，随着时间的推移，这一“成长的烦恼”正在被快速化解。据公司透露，自今年7月以来，新一代高速线模组的生产和交付明显改善，随着工艺的不断熟练和工序管理的优化，新一代产品的良率水平较前期有了明显提升。良率与产能的同步优化，打破了此前的交付瓶颈，成为三季度业绩加速的核心推手。
公司产品交付能力的快速提升，恰好迎合了当下爆发的市场需求。
近年来，算力基建的国家定位逐级抬升：从六部门行动计划，到算力网纳入国家“六张网”基建序列，再到国务院常务会议明确“算力网是人工智能发展的基础支撑”。在安全可控的需求前置下，国产算力体系建设全面提速，作为互连环节的高速连接器与线模组需求随之放大。
行业数据印证了这一景气度。根据Bishop Associates预测，2026年全球连接器市场规模将突破千亿关口，达到1029亿美元；中国市场规模约350亿美元，增速10.3%，成为全球增长核心。细分至高速线模组赛道，2025—2031年行业将维持高增长态势。面对高端产品存在的进口缺口，华丰科技等国内头部厂商迎来充足的国产替代空间。
研发产能双前置，筑牢长期交付能力
为满足下游算力需求的扩张，华丰科技坚持将研发与产能“双前置”，以技术迭代和交付保障，搭建长期竞争优势。
在研发端，公司的投入力度持续加码。今年三季度单季，公司研发投入6882.87万元，同比涨幅接近70%；前三季度累计研发投入1.65亿元，同比增长55.97%。高强度的研发投入正持续兑现为多层次产品布局。
目前公司112G产品已稳定量产，进入主流算力设备供应链；224G超高速互连产品落地AI算力集群，完成工程化验证并实现小批量供货。前沿方向上，NPO光电互连产品验证完成，计划四季度开启小规模量产，448Gbps产品同步推进预研工作。
当产品验证逐步完成、交付节奏开始改善之后，华丰科技同步按下了产能扩建的“加速键”。
继今年6月完成9.69亿元定增，投向高速线模组及防务连接器扩产后，10月，华丰科技披露二期扩产计划，拟投3.62亿元新建17条产线，叠加此前2.5亿元、13条产线项目，两期合计6.12亿元、30条产线，首批产线预计11月投产。
从产能规划看，公司并非单纯做前瞻储备，而是围绕已有客户需求进行扩张。据公司介绍，其已锁定头部算力终端客户长期框架需求，新增产能消化有保障，高速互连产品与阿里、字节、腾讯、百度及浪潮、超聚变等厂商项目合作推进顺利。
值得一提的是，公司还推出三季度分红预案，拟每10股派现1.27元，合计分红5946.84万元。叠加半年度分红，前三季度累计现金分红1.14亿元，占当期归母净利润比重达57.94%，分红力度突出。
华源证券认为，华丰科技卡位国产算力高速互连赛道，产品优势突出，将充分受益于国产智算集群建设红利。随着224G产品持续放量、NPO产品规模化量产、新建产线分批投产，公司业绩增长动能有望稳步延续，在国产算力建设长周期中打开长期成长空间。
