跨境商家旺季备战呈现“备货敢扩、人员保守”的反差。
近日，连连数字发布的《2026年9月LianLian跨境商家信心指数报告》（以下简称《报告》）显示，62%的商家计划扩张备货，把黑五、圣诞的旺季预期转化为实际的囤货动作；与此同时，超半数企业转向防守型招聘，为当期利润留出弹性空间。
这一策略取向与9月跨境商家信心指数的走势形成呼应。9月跨境商家信心指数为117，环比下降1%。其中，即期指数为91，环比上升2%；预期指数为143，环比下降3%。预期端从高位回撤，即期端边际回升，显示商家既对旺季有所期待，也对现实经营保持谨慎。整体而言，季节性旺季预期仍是商家信心的重要支撑。
旺季预期仍是支撑：跨境商家信心指数微降至117
跨境商家信心指数，反映了跨境电商卖家对未来海外经济、行业环境，以及自身经营状况等的预期。指数大于100意味着卖家对未来经济和经营状况持乐观态度，等于100表示卖家持中立态度，小于100则表示卖家持悲观态度。
据了解，该指数由即期指数和预期指数综合计算得出。前者反映卖家对现状的看法，后者反映卖家对未来3个月内预期的看法。《报告》显示，9月跨境商家信心指数从8月的118回落至117，环比下降1%。
图片来源：《2026年9月LianLian跨境商家信心指数报告》
从结构上看，这一回落主要来自预期端的边际降温。9月，预期指数为143，环比下降3%，但绝对水平仍处高位区间，较8月的高点（147）略有回撤。即期指数则为91，环比上升2%，较8月的89边际回升，但依然偏弱。“预期高位回撤、即期边际改善”之下，商家对旺季的期待与对现实的谨慎并存。
《报告》分析，地缘政治冲突对物流与海外消费端的影响仍在延续，汇率走势叠加运费、平台费用调整，对经营利润带来一定影响，仍然是压制当期信心的主要因素。同时，圣诞、黑五等节点备货预期仍是商家远期信心的主要支撑。整体来看，9月指数的小幅波动更多反映外部环境与成本的边际变化，季节性旺季预期继续构成核心支撑。
备货敢扩、人员保守：跨境商家的“双线应对”
招聘与备货策略呈现出背离现象，本质上是商家用不同策略回应“当期承压、远期乐观”的判断。
具体来看，人员端趋向保守。《报告》显示，选择防守型招聘策略的企业占比为52%，环比上升2个百分点，其中暂停招聘的占43%、缩减人员的占9%。选择“人力维稳”的企业占比为36%，环比下降3个百分点；明确扩张招聘的企业仅占12%，环比上升1个百分点。整体看，商家在人力成本上继续收紧，扩张意愿仍然偏弱。
图片来源：《2026年9月LianLian跨境商家信心指数报告》
备货端则维持扩张。数据显示，62%的商家计划未来三个月扩张备货，虽环比小幅回落3个百分点，但仍处高位。选择备货不变的占比为24%，环比上升2个百分点。主动收缩备货的仅占14%，环比上升1个百分点。商家对下半年旺季的备货意愿依然明确，未现系统性降库存动作。
在《报告》看来，“为旺季备货下注、为当期人力收缩”的组合，与信心指数“即期偏弱、预期高位”的数据表现相互印证，旺季预期已通过库存动作兑现，而人力成本控制反映出商家对当期利润空间保留弹性的考量。
78%商家预期销售增长，电子、家居、服装品类信心回升
在整体指数小幅回落的背景下，分品类信心整体回升。数据显示，9月，在样本量充足的三大品类中：电子与数码产品（Electronics & Gadgets）信心指数为122，环比提升3%，居各品类首位；家居与园艺（Home & Garden）为118、时尚与服饰（Fashion & Apparel）为116，环比均提升1%，保持稳中有升。
《报告》表示，电子品类信心居首，或与AI硬件出海放量、消费电子出口结构性回暖有关。上半年，国内电子信息制造业出口交货值同比增长7.8%，AI眼镜等新品类出货量大幅增长，带动相关商家预期改善。家居、服装品类或与圣诞、黑五备货季带来的确定性需求，以及服装品类品牌化、独立站化转型持续推进有关。
图片来源：《2026年9月LianLian跨境商家信心指数报告》
品类信心的修复，体现在商家对销售收入的判断上。从销售增幅预期来看，9月78%的商家实现正增长，但预计销售下滑的商家占比达12%，较上期扩大3个百分点。整体增长动能有所放缓，多数商家仍处于稳健但低速增长区间。
从预期端的高位回撤与即期端的边际回升，到经营策略的“温差”，再到品类信心的回暖，旺季的传导链条在边际波动中延续。连连数字表示，商家的谨慎更多指向当期成本与外部环境，随着黑五、圣诞备货进入关键期，库存端的扩张有望在四季度逐步兑现为销售。
关于LianLian跨境商家信心指数
LianLian跨境商家信心指数是由港股上市公司连连数字于2025年1月推出的月度调研产品，旨在通过持续追踪跨境卖家的经营现状与未来预期，为行业提供有价值的洞察与决策支持。该指数在云原生×大数据×AI深度融合的智能平台运行。基于这一套技术，连连希望持续构建的不只是单点洞察工具，而是一套帮助跨境商家降低不确定性、提升可预期性的智能基础设施。
跨境商家信心指数由总指数、预期指数和即期指数构成。其中，即期指数反映卖家对当前经营状况的看法；预期指数反映卖家对未来3个月内预期的看法；总指数由即期指数和预期指数综合计算得出，用以综合反映跨境电商卖家对未来海外经济、行业环境及自身经营状况的预期。
