在AI服务器对存储产能持续“虹吸”的背景下，存储晶圆的稳定供应已成为决定模组厂商生存空间的“生命线”。江波龙在这一关键变量上的先发布局，正在本轮超级周期中释放出巨大的业绩弹性。7月3日，公司发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现营业收入220亿至250亿元，归母净利润92亿至110亿元，同比增长62,204%至74,394%，印证了其在供应链管控和全球市场拓展上的深厚功力。
LTA续签锁定晶圆供应，战略备库在涨价周期全面释放红利
在全球存储晶圆产能极度紧缺的格局下，“有米下锅”本身就是最核心的竞争力。江波龙在业绩预告中明确披露，公司已与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议（LTA或MOU），保障了存储晶圆的持续供应。这一举措的战略价值远超简单的采购行为——它意味着在三星、SK海力士、美光三大原厂将超70%先进产能转向HBM和服务器DRAM、通用存储供给持续收缩的大环境下，江波龙拿到了产能分配中的优先“入场券”。
据悉，三大原厂2027年全年DRAM与HBM产能已提前售罄。在此背景下，江波龙的供应链锁定策略展现出前瞻性意义。今年一季度末，公司存货规模达179.6亿元，较年初增长53.81%，随着2026年上半年存储价格持续大幅上行，这部分库存的价值不断重估，成为业绩爆发的重要支撑。一季度公司毛利率已攀升至55.53%，净利率40.16%，盈利能力显著提升。
Lexar全球品牌与巴西制造双布局，海外业务打开增量空间
供应链向上游锁定资源的同时，江波龙的全球品牌矩阵正在向下游打开更广阔的价值空间。公司旗下高端消费存储品牌Lexar（雷克沙）2025年全球收入达47.41亿元，同比增长34.53%，产品已销往60多个国家及地区，在全球独立B2C存储器品牌中排名第二。2026年COMPUTEX期间，Lexar推出新一代AI-Grade Gen5专业存储产品，并借30周年与世界杯契机推出阿根廷国家队联名系列，品牌影响力持续发酵。
更值得关注的是制造端的全球化布局。江波龙旗下巴西制造运营中心Zilia（智忆巴西）已完成从消费级到车规级存储产线的全面部署，与苏州封测基地形成海内外“双循环”制造体系。Zilia以2025年收入计已成为拉丁美洲最大的独立存储器品牌，既贴近北美和南美终端市场，又能有效规避贸易壁垒。从中国到巴西，从B端到C端，江波龙构建的全球化品牌矩阵正在持续转化为实实在在的业绩增量，为AI存储超级周期中的长期成长提供了清晰的路径支撑。
