7月30日晚至31日凌晨，沉寂近一个月的“AI交易”重拾动能，在多重利好消息共振下走出强势普涨行情。截至收盘，标普500指数涨1.66%，报7437.63点；纳斯达克综合指数涨2.78%，报25122.18点；道琼斯工业平均指数涨1.19%，报52208.06点。
微软成反弹领头羊，Azure验证AI云变现逻辑
本轮美股AI反弹的核心驱动来自微软。公司第四财季Azure云计算收入同比大增43%，超出市场预期，股价单日暴涨15.51%，创近18年来最大单日涨幅。单日市值增加约4497亿美元（约合人民币3.04万亿元），刷新美股有史以来最大单日市值增长纪录。
盘后，全球云计算市场份额居首的亚马逊同步交出成绩单：AWS业务收入422.3亿美元，同比增长37%，为2021年以来最快增速，带动股价盘后一度涨逾10%。
微软与亚马逊的财报共同指向一个信号：AI云服务的商业化变现能力正在得到验证，此前市场对“巨额AI投入能否产生回报”的担忧有所缓解。
半导体全线反弹，费城半导体指数涨逾8%
除云服务之外，半导体与存储芯片方向亦成为反弹急先锋。费城半导体指数大涨8.19%，创2025年4月以来最大单日涨幅，终结此前日线五连跌。个股方面，闪迪涨26%，美光科技涨超18%，SK海力士涨超17%，迈威尔科技、Coherent涨超12%。英伟达涨2.65%，台积电涨7.64%。
苹果公司则因财报显示供应短缺将拖累下一季度销售指引，股价盘后跌逾6%，“全球股王”位置面临考验。即将卸任CEO一职的库克在最后一次财报电话会上表示，市场需求依旧旺盛，但供应链弹性不足，存储成本持续上涨与先进制程芯片供应受限构成短期压力。
亚洲市场同步跟涨，迈富时盘中涨逾10%
隔夜美股的强劲表现迅速传导至亚洲市场。韩国综指7月31日盘初一度涨超17%，创历史最大单日涨幅，SK海力士涨近30%，三星电子涨超26%。A股CPO概念全线飙升，新易盛、天孚通信涨超13%，中际旭创涨超10%；科创芯片ETF、半导体设备ETF批量涨停。沪深两市成交额突破1万亿元，较上一交易日同期放量超2900亿元，全市场超百只个股涨停。
港股迈富时今日同步走强。截至发稿，股价报42.80港元，涨幅10.31%，盘中最高触及43.24港元，较昨日收盘价38.80港元一度涨逾11.4%。成交量达601.51万股，成交额2.46亿港元，换手率2.25%，振幅16.08%，量比高达6.08倍。
从盘面特征看，该股今日呈现量价齐升态势。成交额与换手率均较此前几个交易日明显放大，显示市场参与度有所提升。振幅逾16%，反映出多空在当前位置存在一定博弈，但股价午后仍维持在相对高位运行。
政策面叠加，AI应用层获双重催化
消息面上，7月30日召开的中央政治局会议强调“推动经济持续向新向优向好发展”，明确提出“加快打造一批人工智能标杆应用”，同时要求深入实施“东数西算”工程、统筹布局算力设施。
与此同时，OpenAI于7月30日宣布大幅下调GPT-5.6 Terra和GPT-5.6 Luna两款模型价格，其中Luna降幅高达80%。Token调用成本的快速下降，对AI应用层企业构成结构性利好——模型成本降低直接改善单位经济模型，有利于加速行业付费转化进程。
从美股到亚太，从硬件到应用，本轮AI交易的集体反攻，背后主线较为清晰：微软与亚马逊的财报验证了“AI能够产生收入”的核心命题，此前市场对“资本开支无底洞”的担忧阶段性缓解。硬件方向受益于超跌后的估值修复，应用方向则受益于模型降价与政策催化，两者共同推动了7月最后一个交易日的情绪回暖。
