2026年以来，随着医保控费边际缓和与创新药、医疗服务板块估值修复，A股及港股医药板块迎来阶段性反弹，互联网医疗作为其中兼具消费属性与科技属性的细分赛道重新获得资金关注。在此背景下，数字医疗综合服务平台健康160于2026年3月披露上市后首份年度业绩，用一份经调整扭亏为盈的成绩单，印证了优质数字医疗标的在行业周期波动中的抗压能力与向上弹性。
数据显示，健康1602025年全年实现收入6.52亿元人民币，同比增长5.02%；受上市一次性费用影响录得归母净亏损7453.3万元，同比收窄31.1%，而剔除以股份支付及上市开支后的经调整净利润约406.1万元，历史性实现全年扭亏。更值得关注的是其底盘稳固性——截至2025年末，平台覆盖全国260多个城市，连接医疗健康机构超45125家（含三级医院3492家），注册个人用户达6110万名（同比+13.12%），月活跃用户约330万。这一贯穿20年的公立医疗资源链接网络，构成了其他纯流量平台难以复制的基础设施壁垒。
在医药流通与医疗服务板块随行业反弹而重估的过程中，市场开始重新审视具备真实现金流与用户黏性的数字医疗平台。健康160医药健康用品销售板块2025年收入4.43亿元提供稳定现金流，而数字医疗解决方案收入2.09亿元（同比+7.6%）、毛利率高达80.9%，以三成营收占比贡献近九成毛利，盈利质量显著改善。当行业贝塔（Beta）回归，像健康160这样已跨越盈亏平衡线、拥有稀缺医院HIS系统对接资质的Alpha标的，有望在反弹行情中获得超越板块的估值溢价。
