在刚刚过完“黑五”销售旺季，正迎来圣诞假日之际，iPhone X 再度传出不乐观消息。

圣诞节当天，台湾经济日报援引供应链消息称，iPhone X 销售不如预期，苹果下修明年首季销量预估，从原订单季 5000 万部大减四成，至 3000 万部，减幅超乎市场此前的预期。

报道还称，独家组装iPhone X的鸿海富士康旗下郑州工厂紧急宣布，自 12 月 25 日起全面暂停招工，没有出现之前生产旺季时的连续加速招工现象。

本月中旬，市场传出苹果公司对代工厂原本的追单反转为砍单，公司大砍针对台积电的 A11 处理器订单，明年第一季度 A11 的投片量比本季锐减三成。有分析推断，iPhoneX 明年第一季度订单量也会随之下调 30%。

智能手机产业寒潮来了？

根据此前多家媒体的报道，近期下调订单规模的不只是苹果公司一家，多家知名手机品牌纷纷曝出砍单的消息。

三星、OPPO、VIVO 等下修订单规模，部分厂商订单缩水 10% 左右。三星不久前下调明年第一季度订单，调降幅度超过两位数。

由此，国内一些分析文章认为，之所以出现这种现象，最大因素就是全球智能手机市场已经进入饱和阶段，去年整个市场就陷入停滞状态，中国也不例外。此外，中国消费者换手机周期拉长至22个月，频率低于全球平均值，且智能手机创新乏力。

整体来看，行业对明年上半年的智能手机市场预期相对悲观。

不过，长江证券电子研究莫文宇团队表示，苹果跨年出货量差距是新常态：自 2012 年以来，跨年度iPhone 出货量季度波动愈发显著。

相对应地，从供应链过去三次跨年的股价表现来看，仅 iPhone 6S 一代跨年行情回调较多。

该团队认为，这与苹果的营销策略和供应链企业能力紧密相关。

一、苹果更加以利润增长为主要方向。

二、苹果自 iPhone 4 以来培育了自己的供应链队伍，这些年供应商成长突飞猛进，部分核心零部件供应商已跃升为行业龙头。在备货旺季，来自关键零部件短缺的影响几率大大降低（今年因为 3D 摄像头模组的缘故比较例外），因此在四季度苹果有能力向市场推送更多的 iPhone，而事实上，这些年四季度出货量一直保持 7000 万部的惊人数字。

因此，我们认为未来 iPhone 在四季度和一季度的出货量差别有望常态化，这种“砍单”更多的是顺应消费者需求分布的一种适应，而并非市场预期的销量疲软致使库存过高。并且，终端出货量仅是影响业绩的单一因素，出货价格、良率与涉足领域都是潜在影响因素。

苹果概念股表现不佳

受苹果方面订单减少、新品终端销售不畅等负面消息影响，相关供应链厂商股价近期明显承压。

苹果公司最大代工厂鸿海旗下上市公司鸿海科技集团股价自 11 月上旬以来震荡走低，近期在半年低位徘徊。

来源：华尔街见闻©