8月25日盘后，浙江亚太药业股份有限公司发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.58亿元，同比增长3.58%；归属于上市公司股东的净利润为-43.55万元，上年同期为1.05亿元。净利润同比变动的主要原因系去年同期处置全资子公司绍兴兴亚药业100%股权，确认约1.49亿元的一次性收益。剔除上述非经常性损益影响，公司扣除非经常性损益后的归母净利润139.54万元，对比上年同期实现扭亏。扣非净利润转正，体现出公司主营业务盈利水平出现修复迹象。
费用管控与产品结构同步改善
扣非业绩实现扭亏，来自产品收入结构调整与费用管控两方面共同作用。
收入结构方面，报告期抗生素类制剂实现收入6741.30万元，占总营收42.80%，同比下降21.53%；非抗生素类制剂收入8933.13万元，占总营收56.71%，同比增长37.12%，毛利率同比提升4.90个百分点至49.26%，显著高于抗生素类制剂15.13%的毛利率。受高毛利产品占比提升带动，公司医药制造业整体毛利率同比提高3.21个百分点，达到34.58%。
费用端也呈现收缩态势：销售费用同比下降23.33%，管理费用同比下降19.17%；随着上期可转债完成到期兑付，财务费用转为净利息收入。收入实现小幅增长、各项费用压降，推动公司毛利率与费用率同步优化。
实控人变更后，多项产业投资有序推进
经营层面出现修复的同时，2026年上半年，伴随实际控制人变更，亚太药业开展多项对外投资与业务布局。
2026年1月，公司完成控制权变更，实际控制人变更为邱中勋。邱中勋控制的药兜科技是国内数字化医药产业平台，业务覆盖药品分销、零售、跨境医药、智慧医药等领域。控制权变更及董事会换届完成后，公司确立二次创业发展方向，计划以制药业务为核心，向医药流通、数字化医药、国际化、前沿医疗器械领域拓展。
上半年产业布局可梳理为五大方向：
第一，搭建资本运作平台。设立全资子公司雅泰利众，注册资本由5000万元增加至1.5亿元，作为公司产业投资实施主体。
第二，切入医药流通与终端市场。雅泰利众与海南泰泽丰医药合资设立亚钛星浩，亚太药业通过雅泰利众持股60%，该业务可与药兜科技现有流通网络形成协同。
第三，布局前沿治疗赛道。雅泰利众设立盛曜光研，主攻光动力药物及配套医疗器械，业务覆盖肿瘤、皮肤病等治疗领域。
第四，加码医疗智能化。8月，雅泰利众合计出资3000万元投资锐趣科技，拟取得其55%股权，将医院物流机器人、药品智能识别核对追溯系统等业务纳入公司业务体系，打造新的业务增长点。
第五，布局产业基金与国际化业务。依托雅泰利众参与启真智健、启真智康、嘉兴雨燕、青岛阳和苍穹等多只医药产业基金；同时出资180万美元在香港设立亚太药业国际有限公司，迈出国际化经营的第一步。
经过系列投资动作，公司已初步形成制药主业叠加多领域延伸的产业框架。
业务布局契合行业政策导向
亚太药业上述投资方向，与近期医药健康领域相关政策导向相契合。
2026年4月，国务院政策例行吹风会提出优化创新药首发价格机制，推动商业健康保险创新药品目录落地，明确集采不涉及创新药的政策边界；5月底，医保目录调整工作方案进一步明确商保创新药目录落地路径。7月，《国民健康“十五五”规划》发布，提出加快卫生健康科技创新，推进全民健康数智化建设；随后发布的《全民医疗保障“十五五”规划》，围绕多层次医疗保障、医药服务改革、支持医药创新等方面明确未来五年发展方向。
仿制药集采常态化背景下，行业仿制药高毛利时代逐步结束，政策对创新药给予明确支持。亚太药业采取仿创结合发展路径，一方面持续推进仿制药一致性评价、优化内部产品结构；另一方面通过自建与对外投资，布局创新药、医疗智能化、医药流通、海外业务，业务布局与行业政策方向保持一致。
财务状况稳健，股份回购落地实施
系列产业投资得以推进，依托于公司相对稳健的财务基础。截至2026年6月30日，公司总资产11.92亿元；货币资金5.15亿元，占总资产比重43.24%，公司无短期借款及长期借款，为后续业务拓展预留资金空间。
股东回报层面，实控人、董事长邱中勋提议实施股份回购，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。公司拟回购金额不低于1000万元、不超过2000万元，回购价格上限7.00元/股。8月11日，公司完成本次首次回购，累计回购334.45万股，成交总金额1999.80万元，接近回购金额上限并于当日执行完毕，体现公司推进员工激励计划的执行力度。
总结
从半年报数据来看，亚太药业主业经营出现修复迹象，扣非净利润实现扭亏，产品结构向高毛利品种倾斜，整体毛利率上行，销售、管理费用持续压降，经营质量有所改善。
实控人变更之后，公司完成投资平台搭建，在医药流通、前沿创新药械、医疗智能化、产业基金、国际化多个维度开展布局，公司由传统仿制药企业，向仿创结合、多业务协同的方向转型。
