近日，浙江夏厦精密制造股份有限公司（以下简称“夏厦精密”）披露2025年业绩预告。作为国内规模领先的小模数齿轮制造基地、国家高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业，公司深耕齿轮生产领域超25年，凭借小模数传动件工程技术中心的研发支撑与多项核心专利技术，构建了覆盖新能源汽车、机器人、电动工具等多领域的核心产品矩阵。受汽车行业竞争格局调整及公司战略投入影响，本期业绩呈现阶段性波动；与此同时，公司机器人业务按规划稳步推进，为长期可持续发展奠定坚实基础。
业绩数据方面，公司预计2025年实现归母净利润为-1800万元至-1200万元，扣非后归母净利润为-2100万元至-1500万元。
对于业绩波动的核心原因，公司公告内容作出详细说明：一是汽车齿轮业务受国内汽车行业价格竞争加剧影响，下游客户压缩各供应商价格导致毛利率出现承压；二是公司按照《企业会计准则》对存货计提存货跌价准备约3,500万元，影响当年利润；三是募投项目处于实施初期，固定资产转固、人员增加带来折旧与薪酬成本上升，而规模效应尚未完全释放；四是公司在技术创新与市场开拓方面保持高投入，期间费用增加；此外，募集资金余额减少、借款规模增加，导致利息收入下降、利息支出上升。
核心业务稳扎稳打，机器人业务成转型关键抓手
汽车齿轮业务作为公司经营“压舱石”，依托深厚的技术积累与优质客户资源保持稳健运营，为公司业务基本盘提供坚实支撑。近年来，汽车消费市场竞争日趋激烈，作为核心零部件供应商，公司汽车齿轮业务利润空间受到挤压。对此，夏厦精密表示将通过提高生产效率、优化产品结构、加强成本控制等方式应对，以扩大市场份额、提升毛利率。
机器人业务作为公司战略转型的核心方向，依托在小模数齿轮领域积累的技术优势，已构建起精密齿轮、减速机、行星滚柱丝杠的完整产品布局，相关进展按规划有序落地：在产品端，应用于人形机器人的精密齿轮、减速机已实现对国内外知名机器人企业的稳定供货，丝杠产品完成试样验证并取得小批量订单，针对人形机器人关节的精密驱动部件正处于研发与量产的关键衔接阶段；在产能布局上，公司投资10亿元建设的“智能传动系统核心零部件产业化及装备协同开发建设项目”推进顺利，项目聚焦精密齿轮、行星滚柱丝杠、减速机等机器人核心部件生产，首期车间已配齐高端精密加工与检测设备，为规模化生产奠定基础；此前规划的7.2万套工业机器人减速器项目已完成产能爬坡，行星减速机及关节模组已实现国内头部具身机器人公司批量供货；海外布局方面，年产100万套精密传动结构产品的越南基地已正式量产，除服务东南亚电动工具客户外，正积极对接机器人减速器相关订单，未来将成为公司拓展海外市场、增强核心竞争力的重要支点。
客户资源方面，夏厦精密已形成覆盖比亚迪、日本电产、海康集团、麦格纳、博格华纳等国内外知名企业的客户矩阵，同时积极开拓奇瑞、海纳川、魔法原子等具有发展潜力的新增客户，为业务持续增长储备动能。
行业需求提供长期支撑，多维度措施应对短期挑战
从行业环境来看，齿轮行业作为制造业核心基础领域，正深度受益于汽车电动化转型与机器人产业快速发展的双重红利，对高精度传动部件的市场需求持续旺盛。据中商产业研究院数据，2024年全球人形机器人市场规模为34亿美元，同比增长57.41%，预计2028年将达206亿美元；中国已成为全球领先的人形机器人生产国，2024年市场规模为27.6亿元，同比增长53.33%，预计2028年将达387亿元，为机器人核心零部件企业提供了广阔的发展空间。长期来看，新能源汽车渗透率逐步提升，叠加机器人产业的爆发式增长预期，将为相关领域带来持续的需求支撑。
针对当前经营阶段面临的挑战，公司制定了多维度应对策略：一是加速机器人等新兴业务规模化落地，重点推进丝杠产品从小批量订单向规模化供应转变，持续扩大相关核心产品产能；二是加快募投项目达产进程，通过产能释放形成规模效应，提升整体运营效率；三是持续深化技术研发，聚焦高附加值产品开发，同时优化供应链管理与制造流程，全方位落实降本增效举措；四是稳步推进全球化布局，依托越南基地及海外服务网络，进一步提升海外市场占比。
夏厦精密作为小模数齿轮细分领域的代表性企业，具备深厚的技术积累、优质的客户资源及清晰的战略布局，短期业绩波动符合行业转型期的阶段性特征。随着机器人业务逐步起量、募投项目产能释放及降本增效措施持续落地，公司有望逐步改善盈利水平。未来，公司需持续推进技术成果转化与市场拓展，不断巩固核心竞争力，为全体股东创造长期稳定的投资价值。
